日期:2019-02-19 08:50
1）特高压作为高毛利率业务占比下降（2）产品售价下行压力较大（3）近两年铜、铝、钢材等大宗原材料成本大幅提升
1）高毛利率业务占比下滑。公司业务中高压板块毛利率相对较高，2017年高达33.92%，中低压配网板块及国际业务板块毛利率相对较低，分别仅为17.73%、15.31%，但2017年高压板块收入占比下降6pct，高毛利率业务比重下降导致2017 年公司产品的综合毛利率下降为20.6%；2018年高毛利率特高压产品确认收入大幅下降以及部分子公司超高压产品价格竞争压力过大，导致2018年毛利率进一步下降。
2）产品售价下行压力较大。由于市场竞争激